（来源：领盛Optivest）
基本面总结：
1.首购低首付贷款升温，房市拍卖偏谨慎：
储备银行最新数据显示，过去12个月首次购房者活动总体平稳。8月批准首次购房者抵押贷款2538笔，与去年8月2549笔基本持平；贷款总额从14.7亿微增至14.75亿新西兰元，平均贷款额从57.7万升至58.1万新西兰元，平均购房价约68.1万新西兰元，同比持平。主要变化是低净值贷款占比上升：8月50.5%的首次购房者贷款为首付低于20%的低净值贷款，高于去年8月的44.7%，也远高于2024年初不足三分之一。低净值贷款平均63.6万新西兰元，而首付至少20%者平均52.5万新西兰元。首次购房者占住宅抵押贷款批准近36%，约占房屋销售总量三分之一，支撑疲软房市和银行放贷。
拍卖市场方面，春季供应回升。9月19日至25日一周全国监测329套房产拍卖，高于前一周298套，为5月以来最多；但仅120套售出，销售率36%，过去六周在36%-37%波动，低于去年同期约40%，显示买家仍谨慎。
2.美国8月JOLTS职位空缺降至5个月最低，连续第3个月不及预期:
美国职位空缺数连续第三个月低于预期，叠加消费者信心跌至逾十年新低，市场对本周五即将发布的非农就业报告愈发审慎。美国劳工统计局周二发布的数据显示，8月职位空缺数从7月的733.5万，经上修降至707.9万，不仅低于彭博经济学家调查预期中值722.8万，也是今年3月以来的最低水平。这是JOLTS数据连续第三个月未达预期，延续了劳动力市场降温趋势。数据公布后，市场对本周五非农就业报告的预期进一步走低。经济学家此前预计9月新增就业岗位约9万个，而8月JOLTS隐含的就业净增数据已连续三个月低于非农报告，意味着届时的实际数字或再度令市场失望。
8月职位空缺数的下滑呈现较为广泛的行业覆盖。专业和商业服务、医疗与社会援助、州及地方政府、制造业和建筑业均出现不同程度的职位缩减。贸易、信息、休闲和酒店业的空缺数有所回升，但不足以抵消上述行业的跌幅。其中，房地产及租赁行业的职位空缺降幅最为显著，8月仅录得5万个，环比几近腰斩，创2014年2月以来最低水平。这一异常跌幅被部分分析人士视为本次JOLTS报告的关键隐忧，可能预示着该行业需求的实质性收缩。就整体数据走势而言，此前连续数月的上修惯例在本次报告中出现转折，7月数据从初值上调至733.5万，是连续三个月下修后首次上修，但这一修正幅度反而使8月数据的环比下滑显得更为陡峭。
当前劳动力市场的核心特征，是雇佣与解雇活动同步低迷。8月离职人数较7月减少2.3万，降至306.6万，辞职率维持在1.9%，与2020年以来最低水平持平。这一指标通常被视为劳动者对就业前景信心的晴雨表，辞职率越低，意味着员工越不愿意主动跳槽寻求新机会。与此同时，8月新增雇用人数小幅上升4.6万至519.2万，增幅有限，难以弥补空缺数下滑的拖累。初请失业金人数继续维持在历史低位附近，表明大规模裁员尚未出现。整体来看，劳动力市场呈现出"低招聘、低裁员、低流动"的结构性特征。这种僵化状态虽在短期内抑制了失业率的上升，但也意味着大量求职者难以进入就业市场，而在职者换岗机会亦受到压缩。
8月职位空缺数与失业人口之比已从7月的1.1倍回落至1.0倍，职位盈余，即空缺数减失业人数骤降至4.8万，远低于7月的41.9万。这一变化意味着，历经2025年3月结束的连续九个月劳动力供给过剩期之后，此后四个月的温和改善已被基本抹平，就业市场重新站在供需临界点。美联储官员历来密切跟踪该比值作为劳动力供需平衡的代理指标，2022年高峰时期，该比值曾高达2比1。美联储本月早些时候宣布自2023年以来的首次加息，并在声明中指出就业增长与劳动力规模基本匹配、失业率变化不大，为其将政策重心转向抗通胀提供了依据。然而，JOLTS数据所揭示的持续降温，或将在一定程度上影响政策制定者对劳动力市场韧性的研判。
当前JOLTS数据对非农就业报告具有一定的领先指示意义，新增雇用人数与分离人数的差值通常与薪资就业增量高度相关。8月JOLTS隐含的净雇用差值为12.2万，而8月非农报告最终录得新增16.2万，两者之间存在明显背离。分析人士认为，鉴于这种背离已持续三个月，本周五发布的9月非农就业数据存在较大的下行风险，届时公布的数字可能显著低于8月的16.2万。经济学家此前的预测中值约为9万。此次JOLTS报告延续了2026年年初强势劳动力数据之后的降温轨迹，空缺数与辞职数的同步走弱，令外界对劳动力市场能否维持此前韧性的疑虑进一步加深。
当日发布的另一份报告显示，美国消费者信心在9月下降至2014年以来的最低水平，市场对经济和劳动力市场的悲观情绪加剧。周二公布的数据显示，在对前一个月数据进行下修后，世界大型企业联合会的消费者信心指数下降6.7点至81.9，经济学家的调查中位预测值为89。衡量当前状况的指标下降近8点，跌至2021年以来的最低水平；衡量未来六个月预期的指标则降至一年多以来的低点。
9月30日周三，今日市场基本面数据焦点将集中于北京时间晚上20点30分，美国即将发布的PCE消费者个人支出价格指数报告，以及第二季度GDP终值报告。
经济资讯 ]article_adlist-->
澳新银行新西兰分行最新《房地产聚焦》报告警告，利率上升和经济不确定性正令购房者远离房地产市场，房市明显放缓。报告称，购房需求逐步减弱，所有地区销售量下降，全国平均房价开始缓慢走低。ANZ经济学家认为，利率上升是主因，选举不确定性和更广泛经济因素也有影响。作为新西兰最大住房贷款机构，ANZ截至6月30日贷款总额接近1180亿新西兰元。
该行预计利率将继续上升。报告称，全球通胀压力再度上升，给储备银行带来提高官方现金利率的压力；预计储备银行将再加息三次，每次25个基点，使OCR达到3.5%。报告指出，今年房市最明显变化是购房者活跃度下降，销售量下滑遍及全国。尽管房价总体平稳，但需求下降已开始影响价格，全国平均房价正以每季度约0.5%的速度下跌，预计到2026年底将比年初下降约1%。
其他疲软迹象包括：多数地区未售库存上升，房屋出售所需时间延长，经季节性调整的拍卖成交率显示短期内价格将保持平稳或略降。
政治资讯
新西兰将于11月7日举行大选。周一公布的1News Verian民调显示，绿党支持率升至16%，创历史新高；国家党和工党均降至28%。其中，工党为2024年2月以来最低，国家党为2021年以来最低。该调查于9月23日至27日进行，覆盖1004名选民，13%尚未决定或拒绝透露。按此民调，工党、绿党、毛利党和机会党可能组成左倾联盟，获65席；国家党、行动党和新西兰优先党可能获59席。由于选举制度有利于联合政府，选情仍难分胜负。总理卢克森此前表示，因机会党税收政策，国家党不太可能与其合作。
周二，卢克森借财政状况改善和强于预期的经济表现，强调政府经济管理能力，争取大选前支持。财政部预测，截至2027年6月财年，OBEGAL赤字为87.3亿新西兰元（49.4亿美元），低于5月预测的140.9亿；预计2028-29年恢复盈余，比5月预测提前一年。卢克森称这是国家党政府负责任经济管理的成果，当前挑战是把积极预测变为现实。
反对党迅速反驳。工党财政发言人埃德蒙兹表示，国家党再执政一届意味着更高失业率、更疲软增长和更多公共服务削减。新西兰经济正从长期低迷中复苏，但通胀率回到3%以上，失业率达十年来最高，经济议题正成为竞选核心。财政部预计，通胀将在2027年第二季度回到1%至3%目标区间，2027年第二季度年度GDP增速为2.9%。澳新银行经济学家认为，财政部预测仍偏乐观，财政整顿取决于经济前景能否实现，以及未来政府能否坚持已发出的运营和资本补贴信号。
金融资讯
周二，新西兰NZX 50指数下跌147点，跌幅1.1%，收于13,684点，抹去了前一交易日的涨幅，并跟随隔夜华尔街股市的下跌趋势。美国国债收益率上升是受油价上涨、通胀担忧以及美联储加息预期等因素推动的。新西兰储备银行行长安娜·布雷曼近期警告称，如果高油价持续，通胀可能会进一步上升。该指数触及9月16日以来的最低水平，几乎所有板块均下跌，其中能源板块领跌。交易员们正密切关注本周即将公布的新西兰商业信心指数、中国PMI数据以及美国PCE指数和就业数据，这些数据或将为美联储即将召开的货币政策会议提供线索。跌幅最大的股票包括Channel Infrastructure（-3.6%）、Summerset Group（-3.2%）、Meridian Energy（-2.9%）和Freightways Group（-2.2%）。相比之下，Hallenstein Glasson 股价上涨 5.7%，此前该公司公布截至 2026 年 8 月 1 日的财年净利润增长了 49.9%。
地缘战事
美伊方面，特朗普否认向伊朗提供结束战争的条件，称媒体报道不实，“我什么都没给他们”。Axios和CNN曾援引美国官员称，他愿以放松制裁、解冻资金换取伊朗核计划“具体”进展。伊朗总统佩泽什基安表示，德黑兰准备谈判，但不接受“欺凌或胁迫”，不寻求战争，并称伊朗已同意不应发展核武器。美伊官员周一分别与调解人会谈。伊朗外长阿拉格奇称，条件明确，重新开放霍尔木兹海峡取决于条件满足，只有谈判能打破僵局；拟议协议将启动七天倒计时并暂停地区战斗，但特朗普驳回，称伊朗急于开放海峡是出于绝望。调解人尚未正式转达美国拒绝。特朗普周二称，不知伊朗是否会“放弃”，但终究会放弃，并称其表现“非常糟糕”。战争自2月“史诗狂怒行动”以来已致数千人死亡，扰乱全球能源供应。胡塞武装袭击沙特目标，沙特更深卷入。周二油价连续第二日上涨，布伦特涨1.4%至106.77美元，WTI涨1.5%至93.94美元。霍尔木兹海峡封锁前承担全球五分之一原油和LNG运输。
伊朗革命卫队发表25页致美国人民公开信，呼吁美国中期选举选民拒绝特朗普政策，接受和平共处，敦促反对美国支持以色列和对外战争。发言人莫赫比称，预计不影响政府行为，但选民可能听到信息；并称美国民众若了解更多会改变想法。他称敌人知道伊朗不追求核武器，指责特朗普不可信、贪婪，并质疑美国称伊朗已失去霍尔木兹影响力的说法。
加沙方面，以色列空袭炸死哈马斯武装派别加沙北部头目伊兹·丁·贝克，哈马斯证实。以方称其参与策划2023年10月7日袭击并负责招募。空袭加沙城纳斯尔区公寓楼，另致一人伤重不治。周二晚贾巴利亚难民营两起空袭致至少三人死亡，以军称目标为武装分子。以色列称哈马斯违反10月停火协议、重新武装，本月已击毙至少20名哈马斯成员。哈马斯否认并指责以色列破坏和平协议。
俄乌方面，俄罗斯滑翔炸弹袭击乌克兰北部苏梅民宅和学校，致两人死亡、六人受伤。泽连斯基称学校遇袭时孩子已躲入避难所，无人受伤，100人疏散。苏梅是俄频繁袭击目标，俄称希望在边境建缓冲区。美国官员称，普京特使德米特里耶夫与美国官员就结束乌克兰战争举行“建设性”会谈，包括战后美俄能源合作。德米特里耶夫在华盛顿会见财政部和能源部代表。此前特朗普与泽连斯基在纽约会晤，讨论能源目标可能停火；威特科夫和库什纳本月初在莫斯科会见普京。
技术谋攻
纽币短线价格走势区间展望:
0.5655-0.5620
技术指标总结：
9月29日周二，美元指数延续近期强势结构，从而推动纽币汇价在进一步承压后刷新6月以来低点至0.5626价位水平。引发这一走势的核心动力源于美元指数持续获得利率预期与避险需求支撑，同时美国国债收益率同步攀升进一步强化了美元吸引力，使得市场正在进一步扩大美元与纽币之间的利差预期。在能源价格上涨可能推高通胀的背景下，市场对美国实际利率和名义收益率的重新定价仍在继续。如果后续美国通胀数据保持韧性，投资者可能继续提高对高利率环境持续时间的预期，从而为美元指数提供持续性支撑。
需要注意的是，当前市场焦点正集中于本周即将发布的美国9月非农就业数据报告。然而，美国职位空缺数连续第三个月低于预期，叠加消费者信心跌至逾十年新低，市场对本周五即将发布的非农就业报告愈发审慎。根据美国劳工统计局周二发布的数据显示，8月职位空缺数从7月的733.5万，经上修降至707.9万，不仅低于彭博经济学家调查预期中值722.8万，也是今年3月以来的最低水平。与此同时，当日发布的另一份报告显示，美国9月消费者信心指数骤降至2014年以来最低，消费者对就业市场前景明显转悲观。上述数据公布后，市场对本周五非农就业报告的预期进一步走低。经济学家此前预计9月新增就业岗位约9万个，而8月JOLTS隐含的就业净增数据已连续三个月低于非农报告，意味着届时的实际数字或再度令市场失望。
当前JOLTS数据对非农就业报告具有一定的领先指示意义，新增雇用人数与分离人数的差值通常与薪资就业增量高度相关。8月JOLTS隐含的净雇用差值为12.2万，而8月非农报告最终录得新增16.2万，两者之间存在明显背离。分析人士认为，鉴于这种背离已持续三个月，本周五发布的9月非农就业数据存在较大的下行风险，届时公布的数字可能显著低于8月的16.2万。经济学家此前的预测中值约为9万。此次JOLTS报告延续了2026年年初强势劳动力数据之后的降温轨迹，空缺数与辞职数的同步走弱，令外界对劳动力市场能否维持此前韧性的疑虑进一步加深。
此外，美元指数已经连续上涨三周，短线进一步走高也意味着市场对美国经济数据的敏感度明显增加。美国将公布的PCE个人消费支出价格指数以及非农就业报告，这两项数据将直接影响市场对美联储后续政策的判断。如果通胀和就业数据低于预期，美元指数则面临回吐压力；而如果数据继续表现强劲，则将进一步巩固美元多头预期。市场目前还需要同时关注美国国债收益率、美元指数与原油价格之间的联动。如果油价重新快速上涨并进一步推高通胀预期，美元可能受到利率预期支撑，尽管新西兰未收到明显冲击，但作为贸易主体国所面临的输入性通胀与外缘风险使得两者之间的传导关系将变得更加复杂。因此，美元后指数与纽币之间的价格博弈延续更依赖于宏观数据和货币政策预期提供进一步确认。
技术指标显示，日图级别上，纽币整体价格走势呈现典型沿布林带下轨震荡走低形态，伴随14日RSI相对强弱指标位于30超卖区间，叠加MACD动能指标在呈现零轴下方的回测后位于负值区间持续放量扩张，共同表明纽币整体价格走势呈现典型弱势格局与空头动能主导局面保持同频，同时尽管RSI指数位于30超卖区间提示短期“超卖-低位反弹”技术条件正在积累，但在综合技术指标未实现全面转向正面之前，优势方将显著偏向空头一侧。此外，布林带呈现向下开口形态，伴随布林带中轨与下轨运行线下倾斜率沿低位延伸，表明纽币下行动能保持充沛，强化空头优势局面。布林带上轨当前位于0.5920一线，构成纽币短期价格走势动态阻力。布林带中轨当前位于0.5760一线，为多空双方力量以及强弱格局提供核心分化枢纽。布林带下轨当前则位于0.5600一线，为纽币短期价格走势提供动态支撑。当前，纽币短期价格走势需位于布林带下轨附近区域维系一线支撑，价格才将有望受到“低位反弹-中轨测试”技术牵引。反之，如若价格走势沿布林带下轨进一步走低，则需防范后续汇价或将面临“空头强化-低位延伸”技术风险牵引。总体而言，当前综合技术指标反映动能偏向负面，并描绘市场进入弱势的技术图景，符合“短期高仓位与波动率压力释放阶段的空头主导”特征。同时需要注意的是，当前市场基本面宏观背景下的“双线”风险仍将迅速改变市场走向，而在关键技术价位未突破之前，后续技术结构更偏向上行多以技术性反弹与价格回测为主，但若当前布林带下轨一线被反复测试且量能与动能无法配合守稳，则需防范价格沿布林带下轨进一步走低的风险将被放大。
技术结构显示，4小时级别上，美伊冲突在战争与和平之间徘徊，局势或再度滑向敌对状态。据媒体援引美国官员最新消息，特朗普已拒绝伊朗提出的7天停火方案，并向幕僚表示，他预计将在11月中期选举后恢复对伊朗的轰炸行动。特朗普当前的立场表明，这场持续七个月的冲突所处的战和模糊状态，正向敌对方向倾斜。对于全球大宗商品市场而言，霍尔木兹海峡的通行前景及油价走势，将持续受到这场冲突走向的牵引。因此，地缘政治冲突引发的美元避险买盘，以及能源价格不断上涨在当前环境下通过推高通胀预期为美元指数提供双重政策层面的支撑。数据端显示，在美国8月非农就业数据大幅超出预期后，最新美国8月核心通胀CPI数据超预期已然成为推动美联储加息的关键砝码，利率期货市场随即大幅提高加息定价。与此同时，为了压制高通胀并捍卫自身信誉，美联储如市场所料三年来首次加息，并且根据公布的点阵图显示，占比将近九成的提供利率预期联储官员预计，2026年内至少还有一次25个基点的加息。这一定价为美元指数回升提供更多溢价空间。因此，市场对于新阶段博弈的相互情绪仍然处于新一轮反复拉锯阶段，同时也需警惕眼下“双线”风险并存所易引发的价格联动效应。技术面显示当前价格走势结构将位于0.5655一线区域构成纽币短线提供近端静态阻力区，预示纽币如若可位于该区域上方巩固底仓，并通过量能与动能共振，则才将有望修复多头反弹动能，为汇价回归测试0.5680附近区域提供潜在技术空间。
另一方面，纽币在技术上失守重要关口后引发技术面与基本面联动结果所导致的市场顺势抛售显著压制多头情绪。因此，原本防守的多头仓位出逃导致价格快速回撤至更能承载分歧的区间，并将汇价重新锚定在合理的估值范围内。如若当前市场风险偏好修复动力被淡化，且汇价此前再度失守0.5800这一中枢关口，则多头选择降低敞口并不意外，并在高波动率以及仓位调整后再进行筹码分配。当前价格走势结构将位于0.5620一线区域构成纽币短线近端静态支撑防御区，技术传导逻辑提示纽币短线需在成功守稳0.5620区域的前提下，才将有望为多头动能达成新一轮修复共识提供积极信号。然而，如若纽币短线确认收盘至0.5620区域下方，并通过量能与动能二次共振，则需防范多头动能以及市场支撑性买盘敞口降低，从而导致汇价面临进一步下行至0.5585一线区域进行修正的风险加剧。
综合而言，美元指数保持强劲的核心驱动力来自于利率预期与避险需求双重支撑。美元指数目前维持在两个月高位附近。美国联邦储备委员会此前实施25个基点的加息，并释放年内仍可能继续加息的信号。能源价格上涨也重新强化通胀担忧，使市场对美国利率维持高位甚至进一步收紧的预期升温。美国国债收益率同步走强进一步强化了美元吸引力。在能源价格上涨可能推高通胀的背景下，市场对美国实际利率和名义收益率的重新定价仍在继续。如果后续美国通胀数据保持韧性，投资者可能继续提高对高利率环境持续时间的预期，从而为美元提供支撑。地缘局势则进一步强化了美元的避险属性。美国与伊朗围绕霍尔木兹海峡及相关问题的分歧仍未完全消除，市场对能源运输和全球供应链的担忧尚未完全消退。虽然近期有关缓和制裁以及推动外交沟通的消息限制了原油进一步上涨的空间，但局势的不确定性仍然促使部分资金配置美元资产。需要注意的是，尽管美元指数当前处于基本面和技术面强势共振阶段，但短线涨幅扩大后也面临一定获利盘压力。随着RSI指数位于超买区域，美元后续能否进一步打开上行空间，将取决于美国经济数据能否继续验证高利率环境的必要性，以及美联储官员是否持续释放鹰派信号。技术层面上，美国通胀数据的回升与美联储加息的偏重为美元指数在宏观逻辑上提供新一轮托举，使得纽币多头仓位遭遇明显挤压。与此同时，若美债收益率持续上升并推动美元指数进一步走高，则价格位于101美元关口上方存在持续走强的可能。然而，美元指数已经连续上涨三周，短线进一步走高也意味着市场对美国经济数据的敏感度明显增加。美国将公布的个人消费支出价格指数PCE以及非农就业报告，这两项数据可能直接影响市场对美联储后续政策的判断。如果通胀和就业数据低于预期，美元可能面临回吐压力。技术价位则显示如若纽币多头在短线上期望修复阶段性反弹动能，则需要位于0.5655区域上方巩固底仓，才将有望通过量能与动能共振推动二次上攻，为汇价击穿该阻力区域后回归上行测试0.5780附近区域提供潜在技术空间。然而，如若当下0.5620区域防线失守，则汇价易受到“空头强化-低位测试”技术牵引，并导致多头被动姿态尾部风险牵动，驱动价格进一步下行至0.5585一线区域修正的风险加剧。
纽币短线价格走势路线参考:
上升:0.5655-0.5680
下跌:0.5620-0.5585
合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！注⚠️:
以上建议仅供参考。
投资有风险，入市请谨慎。
领盛金融Optivest顾问
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